Quali sono i future e le opzioni STIR?
STIR è l'acronimo di "tasso di interesse a breve termine" e i contratti di opzione o futures su tali tassi sono indicati dai trader istituzionali come futures STIR o opzioni STIR. La categoria di derivati STIR comprende futures, opzioni e swap.
Key Takeaways
- Gli strumenti derivati a tasso di interesse a breve termine (STIR) sono spesso basati su titoli a tasso di interesse a tre mesi, il cui uso principale è la copertura dell'esposizione al tasso di interesse sui prestiti a breve termine. Gli acquirenti, le chiamate o i futures sui titoli STIR sono scommesse sui tassi di interesse aumenterà, gli acquirenti di put scommettono che i tassi di interesse diminuiranno.
Comprensione di future e opzioni STIR
L'asset sottostante per future e opzioni STIR è un titolo a tasso di interesse di tre mesi. I due principali contratti negoziati sono l'Eurodollar e l'Euribor, che possono negoziare ogni giorno oltre un trilione di dollari ed euro in un mercato completamente elettronico. La categoria include anche altri parametri di riferimento a breve termine, come la fattura bancaria ASX a 90 giorni accettata in Australia e i tassi di interesse fluttuanti a breve termine, come il London Interbank Offer Rate (LIBOR) e i suoi equivalenti a Hong Kong (HIBOR), Tokyo (TIBOR) e altri centri finanziari. Molte società e istituzioni finanziarie utilizzano contratti STIR per proteggersi dall'esposizione di prestiti o prestiti.
Mentre gli speculatori possono trovare proficuo il trading di STIR, l'uso più comune è per la copertura con strategie di opzioni come tappi, piani e collari. Le banche centrali potrebbero guardare i futures STIR per valutare le aspettative del mercato in vista delle decisioni di politica monetaria. Pertanto, i cambiamenti nei futures STIR potrebbero essere utili per coloro che desiderano prevedere tale politica.
Utilizzo di future e opzioni STIR
Chiunque negozia nel mercato dei futures sui tassi d'interesse ha un'opinione se i tassi saliranno o diminuiranno durante la breve durata del contratto futures. Come per qualsiasi contratto a termine, l'acquirente ritiene di poter acquistare il contratto ora e trarre profitto da un aumento del prezzo dell'attività sottostante alla scadenza del contratto. Questi futures si depositano in contanti, quindi il profitto è semplicemente la differenza tra il prezzo di regolamento o di consegna e il prezzo di acquisto. Altri futures, come i futures su materie prime, si accordano con la consegna fisica dell'attività sottostante da parte del venditore all'acquirente.
Oltre alle dimensioni specifiche del contratto e alle fluttuazioni minime dei prezzi, esiste una differenza minima tra i futures e le opzioni STIR e altri futures e opzioni standard. Lo STIR è l'equivalente a breve termine delle "scadenze a lungo termine" che descrive semplicemente una parte della curva dei rendimenti, sebbene attraverso mercati (Eurodollari, LIBOR, ecc.).
La negoziazione dei futures e delle opzioni STIR più attivi offre alta efficienza, liquidità e trasparenza per le hedger. Ciò salva un'azienda dal dover creare coperture da strategie complicate nel mercato over-the-counter e dall'assunzione del rischio di controparte.
Dettagli del contratto
Mentre ogni scambio imposta le proprie specifiche contrattuali ci sono alcune regole generali. Le date di scadenza generalmente seguono le date del Mercato Monetario Internazionale (IMM) del terzo mercoledì di marzo, giugno, settembre e dicembre. Le eccezioni includono le fatture australiane e quelle della Nuova Zelanda sono notevoli eccezioni. A volte ci sono contratti "seriali" che scadono anche il terzo mercoledì di tutti i mesi.
Il prezzo del contratto è quotato a 100 meno un tasso di interesse a tre mesi pertinente, quindi un tasso del 2, 5% produce un prezzo di 97, 50.
