L'analisi DuPont è uno strumento potenzialmente utile per l'analisi che gli investitori possono utilizzare per effettuare scelte più informate in merito alle loro partecipazioni. Il vantaggio principale dell'analisi DuPont è il quadro più completo dell'integrità finanziaria e delle prestazioni di una società che offre, rispetto agli strumenti di valutazione azionaria più limitati. Uno svantaggio principale del modello DuPont è che si basa fortemente sui dati contabili dei bilanci di una società, alcuni dei quali possono essere manipolati dalle società, quindi potrebbero non essere precisi.
L'analisi DuPont è un approccio di valutazione del patrimonio netto che utilizza indici finanziari e di leva finanziaria che espandono il rapporto di redditività del rendimento del capitale proprio (ROE) in una misura più dettagliata e completa.
Punti di forza
Oltre a indicare il ritorno sull'investimento (ROI) per gli azionisti, l'analisi DuPont tiene conto anche di tre importanti elementi di performance: la redditività misurata dal margine di profitto, l'efficienza operativa misurata dall'utilizzo delle attività (in particolare il turnover delle attività) e la leva finanziaria misurata dalle attività / patrimonio netto moltiplicatore. Se il ROE è più elevato a causa del miglioramento dell'efficienza operativa o dell'utilizzo delle risorse, questo viene comunemente interpretato favorevolmente dagli analisti. Tuttavia, se il ROE per gli investitori migliora solo grazie a una società che utilizza una maggiore leva finanziaria, i rendimenti azionari aumentati non sono in realtà il risultato di maggiori profitti e la società potrebbe estendersi eccessivamente finanziariamente, rendendolo un investimento più rischioso.
Il modello di analisi DuPont fornisce una valutazione più accurata dell'importanza dei cambiamenti nel ROE di una società concentrandosi sui vari mezzi che una società deve aumentare i valori del ROE. I mezzi includono il margine di profitto, l'utilizzo degli attivi e la leva finanziaria (noto anche come ingranaggi finanziari). Una società può migliorare uno o tutti questi elementi per aumentare il valore e i rendimenti per gli azionisti attraverso la gestione dei costi, le scelte di finanziamento e l'utilizzo delle attività. L'analisi DuPont aiuta gli investitori a individuare la fonte di rendimenti azionari aumentati o diminuiti.
svantaggi
Mentre il modello di analisi di DuPont può essere uno strumento molto utile per gli investitori, non è privo di punti deboli. La natura espansiva dell'analisi DuPont significa che richiede diversi input. Come con qualsiasi calcolo, i risultati sono buoni solo quanto la precisione degli input. L'analisi DuPont utilizza i dati del conto economico e del bilancio di una società, alcuni dei quali potrebbero non essere del tutto precisi. Anche se i dati utilizzati per i calcoli sono affidabili, ci sono ancora potenziali problemi aggiuntivi, come la difficoltà di determinare i valori relativi dei rapporti come buoni o cattivi rispetto alle norme del settore. I rapporti finanziari sono sempre meglio valutati sulla base di un confronto, mostrando come si sta comportando una società rispetto ai suoi colleghi di business più vicini o quanto sta facendo la società rispetto alla propria performance storica.
I fattori stagionali, a seconda del settore, possono anche essere una considerazione importante, poiché questi fattori possono distorcere i rapporti. Alcune aziende trasportano sempre un livello più elevato di inventario in determinati periodi dell'anno, ad esempio. Diverse pratiche contabili tra le società possono anche rendere difficili confronti accurati.
