Che cosa è un'obbligazione di entrate garantite da ipoteca
Le obbligazioni di reddito garantite da ipoteca sono titoli di debito utilizzati per finanziare i mutui. I pagamenti del mutuo raccolti dai prestiti finanziati forniscono i pagamenti della cedola dell'obbligazione.
Comprensione dei titoli garantiti da ipoteca
RIPARTIZIONE Obbligazione dei ricavi garantiti da ipoteca
Le obbligazioni di reddito garantite da ipoteca sono un tipo di titoli di debito emessi per ottenere finanziamenti per mutui a basso tasso di interesse. In sostanza, l'entità che emette il prestito esternalizza il finanziamento ipotecario agli obbligazionisti, che ricevono una cedola in base al tasso di interesse del mutuo. I comuni comunemente emettono questo tipo di obbligazioni attraverso agenzie di finanziamento delle abitazioni.
Le obbligazioni di entrate si riferiscono generalmente a un sottoinsieme di obbligazioni municipali in cui i fondi presi in prestito vanno verso un progetto o un investimento che genera entrate. I ricavi generati dall'investimento, a loro volta, sostengono i pagamenti agli obbligazionisti. Poiché i loro rimborsi sono legati a un flusso di reddito specifico, le obbligazioni di entrate comportano un rischio maggiore rispetto alle obbligazioni di obbligazione generale, che i comuni rimborsano attraverso una serie di fonti, tra cui le entrate fiscali. In teoria, tale rischio aggiuntivo dovrebbe generalmente fornire agli investitori un rendimento migliore da un'obbligazione di reddito rispetto a un'obbligazione di obbligazione generale.
Nel caso di obbligazioni di reddito garantite da ipoteca emesse da un'agenzia di finanziamento immobiliare, note anche come obbligazioni immobiliari, gli investitori ricevono generalmente interessi esenti da imposte. Questo trattamento agevolato dal punto di vista fiscale consente alle obbligazioni di rimanere interessanti, nonostante il ritorno di tassi di interesse più bassi in linea con i mutui che le sostengono.
I comuni trovano interessanti le obbligazioni di reddito garantite da ipoteca perché generalmente forniscono benefici sociali all'interno della comunità. Sostenendo l'emissione di mutui a basso tasso di interesse, ad esempio, i comuni possono fornire assistenza agli acquirenti di case per la prima volta a basso reddito che potrebbero non essere in grado di permettersi i pagamenti mensili associati a un'ipoteca standard. I proventi delle obbligazioni potrebbero anche essere destinati al finanziamento di altri tipi di sviluppo immobiliare, come gli alloggi in affitto a prezzi accessibili. In questi casi, lo sviluppatore effettua pagamenti di interessi finanziati dall'affitto riscosso sulla proprietà.
Considerazioni sugli investimenti
Come per qualsiasi legame obbligazionario, gli investitori devono aver cura di assicurarsi che ricevano un'adeguata compensazione per il rischio che corrono nell'acquistare l'investimento. Il potenziale di insolvenza sui prestiti ipotecari rimane un rischio in qualsiasi obbligazione garantita da immobili, anche quando i prestiti scendono al di sotto del tasso di mercato. La qualità della sottoscrizione è importante quando si investe in un'obbligazione di reddito garantita da ipoteca. Allo stesso modo, la durata del legame può variare. La maggior parte copre un breve periodo, riducendo ulteriormente il rischio di insolvenza connesso a una determinata emissione e mantenendo i tassi di interesse relativamente bassi.
I vantaggi fiscali offerti dalle obbligazioni immobiliari possono anche compensare i rischi connessi. Dal punto di vista di un investitore, il valore degli interessi esenti da imposta deriva dall'importo effettivo delle imposte risparmiate rispetto a un investimento simile. Pertanto, il valore degli interessi esentasse aumenta parallelamente all'aliquota fiscale marginale di un investitore.
