Le azioni di JPMorgan Chase & Co (JPM) sono diminuite dell'11% rispetto ai massimi del 2018, ma le azioni potrebbero ancora essere ulteriormente in calo. L'analisi tecnica suggerisce che le azioni potrebbero scendere del 10% in più. Se ciò dovesse accadere, lo stock sarebbe più del 20% di sconto sul suo massimo, mettendolo in un mercato ribassista.
Direzionalmente, il mercato delle opzioni supporta questa prospettiva ribassista per il titolo. Il sentimento negativo arriva quando gli analisti prevedono una crescita degli utili più lenta nel 2019. Inoltre, gli investitori hanno avuto paura dell'impatto che una curva dei rendimenti appiattita potrebbe avere sulla redditività della banca pienamente valutata.
Dati JPM di YCharts
Supporto chiave in arrivo
Le azioni di JPMorgan sono scese al di sotto di un livello critico di supporto tecnico a $ 106, 50. Ora le azioni vengono scambiate appena sopra il livello successivo di supporto a $ 102, 50. Se lo stock dovesse scendere al di sotto di tale livello di supporto, potrebbe scendere a $ 94, 75 dal suo prezzo attuale di $ 105, 60 (a partire dalle 11:30 del 25 ottobre).
Anche l'indice di forza relativa (RSI) ha registrato una tendenza al ribasso per il titolo da quando ha raggiunto un picco di ipercomprato superiore a 70 a gennaio. Suggerisce che lo slancio sta uscendo dallo stock. Inoltre, i livelli di volume sono aumentati costantemente man mano che lo stock è diminuito. Indicherebbe che c'è un numero crescente di venditori.
Scommesse ribassiste
Le opzioni per la scadenza del 18 gennaio mostrano che il numero di put ribassisti supera le chiamate rialziste di un rapporto di quasi 3 a 1, con 13.000 contratti put aperti al prezzo di esercizio di $ 105. Affinché l'acquirente di questi fondi guadagni, il titolo dovrebbe scendere a circa $ 100, per un calo di circa il 5%.
Rallentamento della crescita
Uno dei motivi della debolezza è quello che dovrebbe essere un significativo rallentamento della crescita degli utili il prossimo anno. Gli analisti stimano che la crescita degli utili rallenterà al 7% nel 2019 dal 36% nel 2018. Nel frattempo, la crescita dei ricavi dovrebbe rallentare al 4% dall'11%.
Inoltre, gli investitori sono stati molto spaventati dall'appiattimento della curva dei rendimenti causata dall'aumento dei tassi di interesse a breve termine rispetto ai tassi di interesse a lungo termine. Anche questo potrebbe danneggiare proficuamente l'azienda il prossimo anno.
Dati da JPM Price a Tangible Book Value di YCharts
Un altro fattore che pesa pesantemente sullo stock è la sua valutazione, che non è economica. Attualmente, la banca viene scambiata a un prezzo a un valore contabile tangibile di quasi 2. Questa è quasi la sua valutazione più alta negli ultimi cinque anni. Con tutta l'incertezza che circonda la banca, e considerando anche la sua valutazione, il titolo sembra maturo per continuare a rallentare lentamente nelle prossime settimane e mesi.
