Gennaio prevede il resto dell'anno?
Il barometro di gennaio è riassunto in una singola frase facile da ricordare: "Come va gennaio, così va il resto dell'anno". Questa massima ordinata sembra avere prove ragionevoli a sostegno del suo record per la prognosi, ma lo scambio potrebbe richiedere giudizio e abilità.
Questo indicatore fu stampato per la prima volta nella pubblicazione "The Stock Trader's Almanac" e scritto da Yale Hirsch, che lo menzionò per la prima volta nella sua edizione del libro del 1972. Il grafico a torta qui sotto mostra la forte ragione per cui una frase del genere sarebbe considerata un'informazione preziosa. Dal 1928, l'S & P 500 ha avuto 91 occasioni per testare il barometro di gennaio e in 63 di quegli anni il mercato ha chiuso nella direzione in cui gennaio ha assunto i restanti 11 mesi dell'anno. In confronto, tutti gli altri mesi, in media, avevano significativamente meno probabilità di essere correlati quanto a gennaio.
Il track record del barometro di gennaio
La performance dell'indicatore negli ultimi 91 anni potrebbe apparire migliore in passato rispetto agli ultimi anni. Il grafico seguente riporta in media tutte le variazioni di prezzo dell'S & P 500 (SPX) negli ultimi 20 anni in un singolo grafico di stagionalità. Con questa misura, gli osservatori possono vedere che, in media, gennaio sembra fare esattamente il contrario del resto dell'anno. Cosa potrebbe spiegare la differenza?
La media nei grafici della stagionalità oscura le mosse estreme che possono verificarsi durante l'anno e spesso compaiono a gennaio, specialmente attorno alla stagione degli utili. Probabilmente gli operatori farebbero meglio con alcune regole per guidare il loro tentativo di acquistare titoli a gennaio, mentre gli investitori buy-and-hold dovrebbero probabilmente prepararsi a un po 'di volatilità in quel mese.
Risolvere i problemi con questo indicatore
I due problemi principali con il barometro di gennaio sono, in primo luogo, che il suo track record mostra che l'indicatore prevede correttamente solo poco meno del 70% delle volte, e in secondo luogo, che presume che gli investitori manterranno il controllo sull'indice. Nel corso degli anni, questo si è rivelato problematico. Con almeno una dozzina di occasioni di calo del 30% dei prezzi di mercato nel corso dell'ultimo secolo, diventa importante che gli investitori e gli operatori siano avvertiti e anticipati.
La tabella seguente mostra che il barometro di gennaio aiuta in qualche modo con questo. A quanto pare, gli anni in cui il Barometro prevede correttamente il mercato sembrano mostrare un calo medio e un calo medio inferiori rispetto agli anni in cui gennaio va in un modo e il mercato un altro per il resto dell'anno. Ciò suggerisce che un ordine stop-loss collocato appena oltre il normale grado di fluttuazione osservato negli anni in cui il mercato è leggermente meglio comportato potrebbe tornare utile.
In effetti, come indica il grafico seguente, se si inserisce un ordine stop-loss del 10% sotto la propria voce, ciò proteggerà meglio il proprio capitale negli anni non corrispondenti (anni in cui il barometro non prevede il mercato) rispetto alla corrispondenza anni. Una norma del genere sarebbe stata attivata circa 30 volte negli ultimi 91 anni, offrendo agli investitori la possibilità di proteggersi da una media dell'11% di mosse avverse.
La linea di fondo
Il barometro di gennaio ha ragione il più delle volte, ma lascia molto a desiderare come regola di trading o di investimento. Invece, consideralo un indicatore della salute generale del mercato. In questo modo, puoi mantenere una posizione rialzista e utilizzarla per migliorare la fiducia nel tuo trading durante un anno in cui gennaio ha chiuso al rialzo per il mese.
