Sommario
- Che cos'è il livello II?
- I giocatori
- Trucchi e inganno
- La linea di fondo
Il livello II può fornire un'enorme visione dell'azione dei prezzi di un titolo. Può dirti quale tipo di trader sta acquistando o vendendo un titolo, dove è probabile che il titolo si dirigerà a breve termine e molto altro. Di seguito, spiegheremo cos'è il livello II, come funziona e come può aiutarti a comprendere meglio l'interesse aperto per un determinato titolo.
Key Takeaways
- Il livello II ti mostra il portafoglio ordini per le azioni Nasdaq, inclusa la migliore offerta e chiedi le offerte sui prezzi da vari market maker e altri partecipanti al mercato. Il livello II ti mostra chi è il partecipante al mercato che sta facendo un trade, sia che stiano comprando o vendendo, la dimensione dell'ordine e il prezzo offerto. I tre attori sul mercato sono market maker, che acquistano e vendono in ogni momento, fornendo liquidità; le ECN, i sistemi informatici di posizionamento degli ordini; e i grossisti che lavorano con i broker online.
Che cos'è il livello II?
Il livello II è essenzialmente il portafoglio ordini delle azioni Nasdaq. Quando gli ordini vengono effettuati, vengono inviati attraverso molti market maker e altri partecipanti al mercato.
Il livello II ti mostrerà un elenco classificato della migliore offerta e chiederà i prezzi a ciascuno di questi partecipanti, dandoti informazioni dettagliate sull'azione dei prezzi. Sapere esattamente chi ha un interesse in un titolo può essere estremamente utile, soprattutto se stai facendo trading giornaliero.
Ecco come appare una citazione di livello II:
Questo ci dice che UBS Securities sta acquistando 5.000 azioni al prezzo di 102, 5. Si noti che il numero di condivisioni è in centinaia (x100). Ora diamo un'occhiata ai partecipanti al mercato.
Introduzione alle citazioni di livello II
I giocatori
Esistono tre diversi tipi di giocatori sul mercato:
- Market maker (MM): questi sono gli attori che forniscono liquidità sul mercato. Ciò significa che sono tenuti ad acquistare quando nessun altro compra e vende quando nessun altro sta vendendo. Fanno il mercato . Reti di comunicazione elettronica (ECN): le reti di comunicazione elettronica sono sistemi informatici di posizionamento degli ordini. È importante notare che chiunque può negoziare tramite ECN, anche grandi operatori istituzionali. Grossisti (società di flussi di ordini): molti broker online vendono il loro flusso di ordini ai grossisti; queste società di flussi di ordini eseguono quindi ordini per conto di broker online (di solito commercianti al dettaglio).
| UBSW | Titoli UBS |
| DBAB | Deutsche Bank Alex. Marrone |
| JPHQ | JP Morgan |
| GSCO | Goldman Sachs |
| FBCO | Credit Suisse First Boston |
| NMRA | Titoli Nomura |
Ogni partecipante al mercato è riconosciuto dall'ID di quattro lettere che appare tra virgolette di livello II. Di seguito sono riportati alcuni dei più popolari.
The Ax
Il più importante market maker da cercare si chiama ascia. Questo è il market maker che controlla l'azione del prezzo in un determinato titolo. Puoi scoprire chi è il market maker guardando l'azione di livello II per alcuni giorni: il market maker che domina costantemente l'azione del prezzo è l'ascia. Molti trader giornalieri si assicurano di scambiare con l'ascia perché in genere si traduce in una maggiore probabilità di successo.
Perché usare il livello II?
Le citazioni di livello II possono dirti molto su ciò che sta accadendo con un determinato titolo:
- Puoi sapere quale tipo di acquisto sta avvenendo, al dettaglio o istituzionale, osservando il tipo di partecipanti al mercato coinvolti. Le grandi istituzioni non usano gli stessi market maker dei commercianti al dettaglio. Se si esaminano le dimensioni degli ordini ECN per le irregolarità, si può dire quando i giocatori istituzionali stanno cercando di mantenere gli acquisti in silenzio (il che può significare che si sta verificando un acquisto o un accumulo). Daremo un'occhiata a come è possibile rilevare simili irregolarità di seguito. Negoziando con l'ascia quando il prezzo è di tendenza, è possibile aumentare notevolmente le probabilità di una negoziazione di successo. Ricorda, l'ascia fornisce liquidità, ma i suoi trader sono là fuori per realizzare un profitto proprio come chiunque altro. Cercando operazioni che si svolgono tra l'offerta e la domanda, puoi dire quando una forte tendenza sta per finire. Questo perché queste operazioni sono spesso collocate da grandi trader che subiscono una piccola perdita per assicurarsi che escano dallo stock in tempo.
Mentre il livello II può essere utile per i trader che cercano informazioni su uno stock specifico, devono anche essere consapevoli del fatto che alcuni market maker usano tattiche per nascondere le loro operazioni e azioni, in modo da respingere gli altri partecipanti.
Trucchi e inganno
Anche se guardare il livello II può dirti molto su ciò che sta accadendo, c'è anche molto inganno. Ecco alcuni dei trucchi più comuni giocati dai market maker:
- I market maker possono nascondere le dimensioni degli ordini effettuando piccoli ordini e aggiornandoli ogni volta che ottengono un riempimento. Lo fanno per scaricare o prelevare un grosso ordine senza ribaltare gli altri trader e spaventarli. Dopotutto, nessuno tenterà di superare una resistenza di 500.000 azioni, ma se c'è una resistenza persistente di 10.000 azioni, i trader potrebbero ancora pensare che si tratti di una barriera battibile, e talvolta i market maker cercano di ingannare altri trader usando le loro dimensioni di ordine e temporizzazione. Ad esempio, JPHQ può fare una grande offerta per ottenere venditori allo scoperto, solo per tirare l'ordine e fare una grande offerta. Ciò costringerà i nuovi cortometraggi a coprire il giorno in cui i trader reagiranno alla grande offerta e i market maker possono anche nascondere le loro azioni negoziando tramite ECN. Ricorda, gli ECN possono essere utilizzati da chiunque, quindi è spesso difficile stabilire se gli ordini ECN di grandi dimensioni sono al dettaglio o istituzionali.
La linea di fondo
Il livello II può darti un'idea unica dell'azione del prezzo di un titolo, ma ci sono anche molte cose che i market maker possono fare per mascherare le loro vere intenzioni. Pertanto, il commerciante medio non può fare affidamento solo sul livello II. Piuttosto, dovrebbe usarlo insieme ad altre forme di analisi nel determinare se acquistare o vendere un titolo.
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