Sebbene i titoli a piccola capitalizzazione siano considerati investimenti più rischiosi rispetto ai titoli a grande capitalizzazione, abbastanza titoli a piccola capitalizzazione offrono un eccellente potenziale di crescita e alti rendimenti potenziali sul capitale proprio per giustificare la loro inclusione nelle partecipazioni di tutti tranne gli investitori più prudenti.
I quattro rischi delle small cap
Vi sono quattro aspetti principali delle azioni a bassa capitalizzazione che le rendono potenzialmente più rischiose rispetto alle azioni a grande capitalizzazione. Uno è che, quando si tratta di negoziazione, le azioni a bassa capitalizzazione hanno meno liquidità. Per gli investitori, ciò significa che un numero sufficiente di azioni al giusto prezzo potrebbe non essere disponibile quando desiderano acquistare, oppure potrebbe essere difficile vendere azioni rapidamente a prezzi favorevoli.
Un altro aspetto è che, rispetto alle società a grande capitalizzazione, le società a piccola capitalizzazione hanno generalmente un accesso inferiore al capitale e, nel complesso, non molte risorse finanziarie. Ciò rende difficile per le aziende più piccole ottenere i finanziamenti necessari per colmare le lacune del flusso di cassa, finanziare nuove attività di crescita del mercato o intraprendere grandi spese in conto capitale. Questo problema può diventare più grave per le società a bassa capitalizzazione durante i minimi del ciclo economico.
Un terzo aspetto del potenziale rischio aggiunto con titoli a bassa capitalizzazione è semplicemente la mancanza di storia operativa e il potenziale per il suo modello di business non comprovato di rivelarsi difettoso. Questi due fattori possono rendere difficile per le aziende più piccole competere efficacemente con le aziende più grandi. Poiché le piccole aziende non hanno la stessa probabilità di avere una base clienti consolidata e fedele, sono più vulnerabili alle modifiche delle preferenze dei consumatori.
Il quarto aspetto del rischio con le società a bassa capitalizzazione riguarda i dati. Non molte informazioni sulle piccole società sono comunemente disponibili al pubblico e ciò rende più difficile una valutazione informata delle azioni a piccola capitalizzazione per i potenziali investitori.
Vantaggi dei tappi piccoli
Nonostante il rischio aggiuntivo di azioni a bassa capitalizzazione, ci sono buoni argomenti per investire in esse. Un vantaggio è che è più facile per le piccole aziende generare tassi di crescita proporzionalmente elevati. Le vendite di $ 500.000 possono essere raddoppiate molto più facilmente rispetto alle vendite di $ 5 milioni. Inoltre, poiché un personale dirigente piccolo e intimo gestisce spesso compagnie più piccole, possono adattarsi più rapidamente alle mutevoli condizioni del mercato allo stesso modo in cui è più facile per una piccola barca cambiare rotta rispetto a un grande transatlantico.
Un altro vantaggio dell'investimento in titoli a bassa capitalizzazione è il potenziale per scoprire valore sconosciuto. La regola generale del mondo degli investimenti è che la maggior parte della ricerca di Wall Street è rivolta a una frazione delle società quotate in borsa, e la maggior parte di queste società ha grandi capitalizzazioni. Le società a piccola capitalizzazione volano di più sotto il radar e, pertanto, detengono un potenziale maggiore per coloro che cercano titoli sottovalutati.
La mancanza di liquidità del mercato può talvolta essere di beneficio per gli investitori in small cap che già possiedono azioni. Se un grande numero improvvisamente cerca di acquistare azioni meno liquide, può aumentare il prezzo più velocemente e oltre di quanto farebbe per un titolo più liquido. Una buona gestione del portafoglio include la miscelazione in una proporzione moderata di titoli a piccola capitalizzazione ben scelti con titoli a grande capitalizzazione meno volatili. È proprio perché esistono diversi livelli di rischio tra titoli a grande e piccola capitalizzazione che la capitalizzazione di mercato dei titoli azionari è una considerazione chiave ai fini della corretta diversificazione in un portafoglio di investimenti.
