Qual è il coefficiente di leva lorda?
Il coefficiente di leva finanziaria lordo è la somma del rapporto dei premi netti scritti di una compagnia assicurativa, del rapporto di passività netta e del rapporto di riassicurazione ceduto. Il coefficiente di leva finanziaria lordo viene utilizzato per determinare in che modo un assicuratore è esposto a errori di valutazione e di stima, nonché alla sua esposizione a compagnie di riassicurazione.
PRINCIPALI ATTIVITÀ
- Il coefficiente di leva finanziaria lorda è la somma del rapporto dei premi netti scritti di una compagnia assicurativa, del rapporto di passività netta e del rapporto di riassicurazione ceduto. il coefficiente di leva finanziaria lorda può essere considerato come una prima approssimazione dell'esposizione di un assicuratore agli errori di valutazione e di valutazione. Il coefficiente di leva finanziaria netta è generalmente inferiore al coefficiente di leva finanziaria lordo ed è generalmente più accurato.
Comprensione del coefficiente di leva finanziaria lorda
Il coefficiente di leva finanziaria lordo ideale dipende dal tipo di assicurazione sottoscritta da una società. Tuttavia, l'intervallo desiderato in genere scende al di sotto di 5.0 per gli assicuratori di proprietà e di 7.0 per gli assicuratori di responsabilità. La leva finanziaria lorda di un assicuratore è generalmente superiore alla leva finanziaria netta poiché il coefficiente di leva finanziaria lorda include la leva riassicurativa ceduta. Altri rapporti di leva assicurativa includono leva finanziaria netta, importi recuperabili in riassicurazione in eccedenza degli assicurati e Capital's Adequacy Ratio (BCAR) di Best.
Il coefficiente di leva finanziaria lordo può talvolta rendere la situazione di un assicuratore più pericolosa di quanto non sia in realtà a causa dell'inclusione della riassicurazione ceduta.
Una compagnia assicurativa deve bilanciare due obiettivi primari. Deve investire i premi che riceve dalle attività di sottoscrizione per restituire un profitto e limitare l'esposizione al rischio creata dalle politiche che sottoscrive. Gli assicuratori possono cedere i premi alle compagnie di riassicurazione per eliminare alcuni dei rischi dai loro libri.
Le agenzie di rating del credito in genere osservano diversi rapporti finanziari nel determinare lo stato di salute di una compagnia assicurativa. Questi rapporti vengono creati attraverso un esame del bilancio dell'assicuratore. L'indice di leva finanziaria lordo è solo un tipo di indice di leva finanziaria. Esistono diverse misurazioni finanziarie per analizzare la capacità di un'azienda di soddisfare i propri obblighi finanziari. I coefficienti di leva sono importanti perché le società fanno affidamento su una combinazione di capitale proprio e debito per finanziare le loro operazioni. Conoscere l'ammontare del debito detenuto da una società è utile per valutare se è in grado di effettuare pagamenti al momento dovuto.
Gli assicuratori possono fissare un obiettivo per un coefficiente di leva finanziaria lordo accettabile, simile a come una banca centrale può fissare un obiettivo di tasso di interesse. Un assicuratore può accettare un coefficiente di leva lordo più elevato in alcune situazioni, ad esempio quando utilizza il debito per acquisire un'altra società.
Rapporto di leva lordo vs. rapporto di leva netto
Il coefficiente di leva finanziaria lordo può essere considerato come una prima approssimazione dell'esposizione di un assicuratore agli errori di prezzo e di stima. Il coefficiente di leva finanziaria netto è generalmente una migliore stima dell'esposizione, ma può essere più difficile da ottenere nella pratica. Il coefficiente di leva finanziaria lordo sarà superiore al coefficiente di leva finanziaria netto in condizioni normali, quindi tende a sopravvalutare l'esposizione. Per capire perché questo è vero, dobbiamo considerare la definizione del coefficiente di leva finanziaria lorda.
Il coefficiente di leva lorda è definito come il rapporto tra i premi netti scritti più il rapporto di passività netta più il rapporto di riassicurazione ceduto. Può anche essere espresso come (premi netti scritti / avanzo degli assicurati) + (passività nette / avanzo degli assicurati) + (riassicurazione ceduta / avanzo degli assicurati) o (premi netti scritti + passività nette + riassicurazione ceduta) / (avanzo degli assicurati). I premi netti scritti più la riassicurazione ceduta sono pari ai premi scritti. Quindi, ne consegue che il coefficiente di leva finanziaria lordo può essere espresso come (premi scritti + passività nette) / (avanzo degli assicurati).
Sono necessari solo tre dati per calcolare il coefficiente di leva finanziaria lordo. Sono premi scritti, passività nette e surplus degli assicurati. Tuttavia, il coefficiente di leva finanziaria lordo spesso sopravvaluta la responsabilità. La maggior parte degli assicuratori fa affidamento su grandi imprese o gruppi di imprese per la riassicurazione in caso di catastrofi.
Ad esempio, una società che vende assicurazioni per i proprietari di abitazione in una determinata area potrebbe cedere alcuni dei loro premi per proteggersi in caso di alluvione. Si può anche notare "danni da alluvione" come elemento aggiuntivo opzionale sulla polizza assicurativa dei proprietari di case. Quando si seleziona questa opzione, il premio aggiuntivo per il danno da alluvione potrebbe in definitiva andare a una compagnia di riassicurazione separata. Questa riassicurazione ceduta di solito non fa parte dell'esposizione di un assicuratore.
La riassicurazione ceduta comporta accordi tra grandi aziende, quindi in alcuni casi può essere difficile determinare. Una volta ottenuto, possiamo sottrarre riassicurazione ceduta dai premi scritti per determinare i premi netti scritti. L'indice di leva finanziaria netto è pari all'indice della raccolta premi netti più l'indice di passività netta. Può anche essere espresso come (premi netti scritti / avanzo degli assicurati) + (passività nette / avanzo degli assicurati) o (premi netti scritti + passività netti) / (avanzo degli assicurati).
Il coefficiente di leva finanziaria netto è generalmente inferiore al coefficiente di leva lordo ed è generalmente più accurato. Tuttavia, anche le imprese di riassicurazione possono fallire. Il coefficiente di leva finanziaria lordo descrive l'esposizione dell'assicuratore nel peggiore dei casi in cui l'assicuratore non può fare affidamento sulla riassicurazione.
