Contro le crescenti incertezze sulle prospettive delle azioni e dell'economia, gli investitori stanno riversando ingenti somme di denaro in strumenti a reddito fisso e gli ETF obbligazionari sono in procinto di stabilire un nuovo record di afflussi netti durante i primi sei mesi di un anno. Per l'inizio di questa settimana, gli ETF sul reddito fisso hanno raccolto circa $ 72 miliardi di nuovi fondi netti dagli investitori e le attività nelle strategie di debito ora equivalgono a $ 741 miliardi, secondo una storia dettagliata a Bloomberg, che è delineato di seguito.
"Il reddito fisso è il benefattore di una sbronza complessiva dello scorso anno e del nervosismo per i soldi che vanno avanti", osserva Eric Balchunas, analista di Bloomberg Intelligence. In questo mercato, aggiunge, "gli ETF obbligazionari sono molto al di sopra del loro peso".
Una varietà di bandiere rosse per l'economia indica che un passaggio dalle azioni alle obbligazioni potrebbe essere tempestivo in questo momento, a causa delle ultime notizie sulla caduta della fiducia dei consumatori e sul declino della costruzione di case residenziali in una lunga guerra commerciale.
Gli ultimi dati sugli afflussi di ETF obbligazionari arrivano sulla scia dei rapporti secondo cui i rendimenti obbligazionari bassi e in calo stanno spingendo una rinascita del cosiddetto sentimento TINA, l'opinione che "Non esiste alternativa (alle azioni)" in questo momento. Gli afflussi di obbligazioni indicano che il punto di vista di TINA non è condiviso in tutti gli angoli del mercato.
La tabella seguente riassume questo volo in sicurezza.
Key Takeaways
- Gli afflussi di ETF obbligazionari hanno registrato un ritmo record per i primi 6 mesi di quest'anno: le preoccupazioni per l'economia e le azioni stanno spingendo la corsa verso le attività a reddito fisso. Queste preoccupazioni spingono le attività nelle strategie di debito a livelli record.
Significato per gli investitori
I fondi obbligazionari di lunga durata stanno registrando gli afflussi netti più pesanti, da $ 8, 6 miliardi ad oggi fino al 24 giugno, osserva Bloomberg. Il più grande fondo di questa categoria, l'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) da 14, 4 miliardi di dollari quest'anno, ha incassato 4, 5 miliardi di dollari quest'anno, un aumento del 65% e l'ETF iShares 7-10 Year Treasury Bond (IEF) un nuovo record di $ 5, 5 miliardi finora quest'anno, battendo il suo vecchio record di cinque anni fa.
È probabile che i prezzi delle obbligazioni aumentino se i tassi di interesse continuano a calare nel mezzo di un nuovo ciclo di allentamento da parte della Federal Reserve e delle banche centrali di tutto il mondo, premiando coloro che hanno spostato i loro portafogli verso il reddito fisso. Tuttavia, alcuni osservatori ritengono che gli investitori cauti siano contenti di bloccare i tassi attuali e non scommettono su ulteriori riduzioni dei tassi.
"Sono disposti ad accettare i tassi di interesse attuali nel lungo periodo", ha detto a Bloomberg Chris Gaffney, presidente dei mercati mondiali della TIAA Bank. "Quando allunghi la durata in questo modo, quando stai osservando la parte più lunga della curva, ovviamente stai pensando che sei disposto a bloccare quei tassi più bassi per un periodo più lungo perché non pensi che i tassi di interesse siano andare ovunque ", ha aggiunto.
Più sorprendentemente, i fondi che investono nel debito societario stanno assistendo a una rapida azione di acquisto, nonostante le preoccupazioni per i rischi posti da un debito record tra le società statunitensi.
Guardando avanti
Nonostante il diluvio del denaro degli investitori e la rapida crescita della popolarità negli ultimi cinque anni, gli ETF obbligazionari rappresentano comunque solo circa l'1% del mercato obbligazionario globale, mentre gli ETF azionari rappresentano circa l'8% e il 9% del mercato azionario, secondo Barron. Questi ETF obbligazionari diversificati, generalmente a basso costo, possono continuare a registrare una rapida crescita mentre gli investitori si allontanano dal possesso di obbligazioni individuali, aggiunge il rapporto.
