Il malinteso popolare secondo cui il 90% di tutte le opzioni scade senza valore spaventa gli investitori a credere erroneamente che se acquistano opzioni, perderanno il 90% delle volte. In realtà, il Chicago Board Options Exchange (CBOE) stima che solo il 30% circa delle opzioni scade senza valore, mentre il 10% viene esercitato e il restante 60% viene scambiato o chiuso creando una posizione di compensazione.
Key Takeaways
- Acquistare chiamate e poi venderle o esercitarle a scopo di lucro può essere un modo eccellente per rafforzare la performance complessiva del tuo portafoglio. Gli investitori acquistano spesso chiamate quando sono rialzisti su azioni o altri titoli perché offrono loro leva. Le opzioni di chiamata riducono drasticamente il massimo potenziale di perdita che può comportare un investimento, diversamente dalle azioni, in cui l'intero valore dell'investimento potrebbe andare perso, qualora il prezzo delle azioni scendesse a zero.
Chiama la strategia di acquisto
Quando acquisti una chiamata, paghi il premio dell'opzione in cambio del diritto di acquistare azioni a un prezzo fisso entro una determinata data di scadenza. Gli investitori acquistano spesso le chiamate quando sono rialzisti su azioni o altri titoli perché offrono loro una leva.
Consideriamo il seguente esempio: supponiamo che le azioni XYZ siano scambiate per $ 50. Supponiamo inoltre che un'opzione call di un mese sullo stock costi $ 3. Questo presenta una scelta: preferiresti acquistare 100 azioni di XYZ per $ 5.000 o preferiresti acquistare un'opzione call per $ 300 ($ 3 x 100 azioni), considerando che il payoff dipende dai prezzi di chiusura tra un mese? Ancora confuso? Considera la seguente illustrazione grafica dei due diversi approcci:
Immagine di Julie Bang © Investopedia 2019
Come puoi vedere, il payoff per ogni investimento è diverso. Mentre l'acquisto di azioni richiederà un investimento di $ 5.000, è possibile controllare un numero uguale di azioni per soli $ 300 acquistando un'opzione call. Si noti inoltre che il prezzo di pareggio sul mercato azionario è di $ 50 per azione, mentre il prezzo di pareggio sul commercio di opzioni è di $ 53 per azione (senza considerare le commissioni o le commissioni).
Mentre entrambi gli investimenti hanno un potenziale di rialzo illimitato nel mese successivo all'acquisto, gli scenari di perdita potenziale sono molto diversi. Caso in questione: mentre la perdita potenziale maggiore sull'opzione è di $ 300, la perdita sull'acquisto di azioni può essere l'intero investimento iniziale di $ 5.000, qualora il prezzo delle azioni crollasse a zero.
Chiusura della posizione
Gli investitori possono chiudere le proprie posizioni call vendendole sul mercato o facendole esercitare, nel qual caso devono consegnare contanti alle controparti che le hanno vendute. Continuando con il nostro esempio, supponiamo che il titolo sia stato scambiato a $ 55 vicino alla scadenza di un mese. In queste circostanze, potresti vendere la tua chiamata per circa $ 500 ($ 5 x 100 azioni), il che ti darebbe un utile netto di $ 200 ($ 500 meno il premio di $ 300).
In alternativa, è possibile esercitare la chiamata, nel qual caso si sarebbe costretti a pagare $ 5.000 ($ 50 x 100 azioni) e la controparte che vi ha venduto la chiamata avrebbe consegnato le azioni. Con questo approccio, il profitto sarebbe anche di $ 200 ($ 5.500 - $ 5.000 - $ 300 = $ 200). Si noti che il profitto derivante dall'esercizio o dalla vendita della chiamata è un utile netto identico di $ 200.
La linea di fondo
Le chiamate di trading possono essere un modo efficace per aumentare l'esposizione ad azioni o altri titoli, senza vincolare molti fondi. Tali chiamate sono ampiamente utilizzate da fondi e grandi investitori, consentendo a entrambi di controllare grandi quantità di azioni con un capitale relativamente ridotto.
