Quali sono le vendite di beni?
Una vendita di attività si verifica quando una banca o un altro tipo di impresa vende i suoi crediti a un'altra parte. Un tipo di vendita senza ricorso, si verifica per una serie di motivi, tra cui quello di mitigare il rischio legato alle attività, ottenere flussi di cassa liberi o requisiti di liquidazione. Le vendite di attività possono e spesso influiscono sul reddito netto di un'azienda.
Key Takeaways
- Una vendita di attività si verifica quando una società vende alcune o tutte le sue attività effettive, materiali o immateriali. In una vendita di attività, il venditore mantiene la proprietà legale della società, ma non fa più ricorso alle attività vendute. L'acquirente non si assume alcuna responsabilità in una vendita di attività. Tipicamente, per ragioni legate ai benefici fiscali, gli acquirenti preferiscono le vendite di attività, mentre i venditori preferiscono le vendite di azioni.
Come funzionano le vendite di beni
Le vendite di attività coinvolgono le attività effettive di un'azienda, in genere un'aggregazione di attività, anziché le azioni. Possono comportare una transazione complessa dal punto di vista contabile. I crediti sono mantenuti come attività in uno stato patrimoniale. Una vendita di attività è classificata come tale se il venditore dà all'acquirente il controllo della proprietà dopo il pagamento.
L'acquirente non può avvalersi ulteriormente delle attività dopo la vendita. Se fosse consentito il ricorso, questa caratteristica farà sì che la transazione venga considerata come un finanziamento, in sostanza un prestito. Ciò non darebbe alla società il risultato desiderato di maggiori flussi di cassa gratuiti.
Per le banche, le vendite di attività sono spesso realizzate attraverso la vendita di singoli prestiti o pool di prestiti interi o attraverso la cartolarizzazione dei crediti della banca. Per altri tipi di società, le attività potrebbero essere tangibili (inventario, proprietà immobiliari, attrezzature, investimenti, capitale circolante o persino un'intera filiale o divisione) o immateriali (brevetti, marchi, diritti d'autore o avviamento).
Quando un governo esegue una vendita di attività, la procedura è nota come disinvestimento.
Considerazioni speciali per la vendita di attività
In una vendita di attività, un'azienda può scegliere ciò che sta vendendo. Mentre l'acquirente acquista una o tutte queste singole attività, il venditore mantiene il possesso dell'entità commerciale legale. L'acquirente può creare una nuova società o utilizzare una consociata esistente per acquisire le attività selezionate, insieme alla gestione e ai contratti. Una vendita di attività comporta un rischio molto minore per un acquirente poiché eventuali passività (contenzioso, debiti, ecc.) E le spese potenziali rimangono a carico del venditore.
In genere, gli acquirenti preferiscono le vendite di attività, mentre i venditori preferiscono le vendite di azioni. Tuttavia, se un'azienda non è incorporata, una vendita di attività potrebbe essere la sua unica opzione, poiché non ha azioni da vendere o trasferire.
Implicazioni fiscali delle vendite di attività
Insieme alla mancanza di esposizione alle passività aziendali, le vendite di attività offrono vantaggi fiscali agli acquirenti. Le vendite di attività consentono agli acquirenti di aumentare la base imponibile delle attività acquisite. Allocando un valore più elevato per le attività che si deprezzano rapidamente (come le attrezzature) e assegnando valori più bassi alle attività che si ammortizzano lentamente (come l'avviamento, che ha una vita di 15 anni), l'acquirente può ottenere agevolazioni fiscali considerevoli.
Al contrario, per il venditore, le vendite di attività generano spesso imposte sul reddito più elevate. Sebbene alcune attività immateriali di lunga durata, come l'avviamento, siano tassate ai tassi delle plusvalenze, altre attività possono essere soggette a aliquote fiscali ordinarie più elevate. Se le attività vendute sono detenute in una società “C”, il venditore è esposto alla doppia tassazione. La società viene tassata per la prima volta alla vendita dei beni all'acquirente. Gli azionisti della società sono nuovamente tassati quando i proventi delle vendite sono distribuiti dalla società come dividendo o in altra forma.
Con le vendite di azioni, tutti i proventi vengono tassati al tasso più basso di plusvalenze; infatti, se l'azienda subisce una perdita, esiste la possibilità che l'intero prezzo che viene pagato possa essere esente da imposte.
